Российские металлургические компании сократили выручку и прибыль на фоне падения производства: по итогам первого полугодия 2026 года НЛМК снизил выручку на 12%, «Северсталь» — на 14%, а Магнитогорский металлургический комбинат получил чистый убыток в размере 19,1 млрд рублей. За январь—май выпуск стали в России уменьшился на 8,4%, до 26,6 млн тонн.
О ситуации в отрасли 31 июля сообщили российские СМИ со ссылкой на оценку аналитиков «СберИнвестиций». По их данным, металлургический сектор столкнулся с сочетанием слабого спроса, санкционных ограничений, высокой стоимости кредитов и неблагоприятных условий для экспорта. Подробности опубликованы в сообщении о результатах крупнейших российских сталелитейных компаний.
Финансовые результаты крупнейших компаний
НЛМК по итогам первых шести месяцев года получил 388 млрд рублей выручки против более высокого показателя годом ранее. Чистая прибыль компании сократилась более чем вдвое — с 45,6 млрд до 21 млрд рублей.
«Северсталь» сообщила о снижении выручки на 14%. EBITDA компании уменьшилась почти вдвое, на 46%, до 42,34 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 89% — до 4,12 млрд рублей.
ММК завершил первое полугодие с чистым убытком в 19,1 млрд рублей. Выручка предприятия сократилась на 10%.
Одновременно отраслевое производство продолжило снижаться. По данным «Корпорации Чермет», за первые пять месяцев 2026 года в России выпустили 26,6 млн тонн металла. Это на 8,4% меньше, чем за аналогичный период, и является минимальным уровнем примерно за 15 лет, согласно приведенной аналитиками оценке.
Экспорт после закрытия европейских рынков
Международные санкции, введенные в ответ на вооруженную агрессию России против Украины, ограничили доступ российских металлургических предприятий к рынкам Европы и США. Перенаправление поставок в Азию не компенсировало потерю прежних направлений.
Среди причин называются высокие логистические расходы, неблагоприятная валютная конъюнктура и необходимость предоставлять покупателям значительные скидки. Кроме того, в азиатском регионе уже имеются собственные мощности по выпуску проката. Поэтому российские компании чаще поставляют туда не готовую продукцию с высокой добавленной стоимостью, а более дешевые полуфабрикаты — чугун и слябы.
Такая структура поставок ограничивает доходность экспорта. На результатах «Северстали» это отразилось снижением EBITDA до 42,34 млрд рублей и падением чистой прибыли до 4,12 млрд рублей. У НЛМК и ММК выручка также сократилась, соответственно, на 12% и 10%.
Ставка, рубль и денежный поток
Дополнительным фактором давления стала ключевая ставка Банка России, которая, согласно приведенным данным, превышает 14%. Высокая стоимость заемных средств ограничила инвестиционные возможности предприятий и осложнила доступ к рыночному кредитованию.
За первое полугодие отрицательный денежный поток «Северстали» составил 70,2 млрд рублей. У НЛМК этот показатель достиг 11 млрд рублей. Аналитики связывают ситуацию с тем, что отток денежных средств у компаний превысил их доходы.
Предприятиям приходится одновременно обслуживать имеющиеся обязательства и работать при снижении выручки. На этом фоне проекты развития были полностью заморожены, говорится в представленном описании ситуации.
На рентабельность сектора также повлиял курс российских властей на укрепление рубля. По оценке аналитиков, маржинальность металлургической отрасли снизилась до 9,6%. В условиях жесткой денежно-кредитной политики текущая прибыль, как указывается в анализе, может не покрывать возросшие расходы на обслуживание долгов.
Риски для промышленных регионов
Черная металлургия занимает важное место в экономике российских промышленных регионов и формировании бюджетных доходов. Крупные комбинаты являются градообразующими предприятиями для ряда моногородов.
Снижение производства и ухудшение финансовых показателей компаний может привести к сокращению налоговых поступлений и уменьшению расходов предприятий на развитие. В представленном анализе также указывается на возможное сокращение премий, заморозку индексаций и оптимизацию штата как меры, которые менеджмент может использовать для стабилизации финансовых результатов.
Для работников это означает риск снижения реальных доходов. Для регионов присутствия металлургических предприятий — возможное усиление социальной напряженности, говорится в оценке аналитиков.
Пока крупнейшие компании отрасли отчитываются о падении выручки, снижении прибыли и убытках, а данные по выпуску стали указывают на продолжение спада.
