Дефицит бюджета вынуждает власти расстаться с долей в крупнейшем авиахолдинге
Правительство России приняло решение реализовать 23,76% акций крупнейшего авиаперевозчика страны — группы «Аэрофлот», включающей одноимённую авиакомпанию, а также лоукостер «Победа» и перевозчика «Россия». Соответствующая информация появилась в СМИ 23 мая 2026 года. Ожидается, что сделка, организованная через Росимущество, принесёт бюджету 45 млрд рублей. Рыночная капитализация всего холдинга по итогам торгов 22 мая составляла 187 млрд рублей. Сейчас государство контролирует 73,8% акций компании, и продажа этого пакета существенно сократит его долю.
Причиной столь решительного шага стала острая нехватка денег в казне. За первые четыре месяца 2026 года дефицит федерального бюджета достиг почти 5,9 трлн рублей. Вместо системных реформ власти решили пополнить доходную часть за счёт распродажи стратегических госактивов. Замминистра финансов Алексей Моисеев ранее указывал, что в текущем году ведомство рассчитывает провести две-три операции по продаже акций компаний с госучастием на фондовом рынке.
Как отмечают эксперты, подготовка к продаже почти четверти акций «Аэрофлота» происходит на фоне системных проблем в российской авиаотрасли, вызванных санкциями и дефицитом воздушных судов. Государство и авиакомпании вынуждены не только искать средства через приватизацию, но и возвращать в эксплуатацию старые лайнеры, поскольку быстро заменить парк новыми машинами не удаётся.
Инвесторы вряд ли заинтересуются токсичным активом без дисконта
По мнению аналитиков, продать 23,76% акций «Аэрофлота» на открытом рынке по заявленной цене в 45 млрд рублей государству вряд ли удастся. Частные инвесторы прекрасно понимают, что им предлагают долю в подсанкционном активе, который отрезан от международных рынков, глобального лизинга и оригинальных запчастей. Чтобы привлечь покупателя в условиях повышенных рисков, власти, скорее всего, будут вынуждены предоставить значительный дисконт.
Как сообщает The Moscow Times, сделка по продаже пакета акций призвана хотя бы частично закрыть дыру в бюджете, образовавшуюся из-за военных расходов. Однако эксперты предупреждают, что этот шаг лишает государство ценного ресурса и будущих дивидендов, которые могли бы поступать от прибыльной в прошлом компании.
В январе 2026 года стало известно, что российские авиакомпании в текущем году планируют вернуть в эксплуатацию часть законсервированных ранее самолётов. Эксперты связывают это с дефицитом авиатехники на фоне введённых санкций, поскольку отечественный авиапром пока не способен наладить массовый выпуск собственных лайнеров. Возврат старых машин 30–40-летней давности рассматривается как признание провала программы развития российского авиастроения, включая проекты МС-21 и Superjet New.
Риски для региональных перевозок и резкое подорожание билетов
Снижение доли государства в «Аэрофлоте» может привести к тому, что власти больше не смогут принудительно заставлять компанию летать в убыточные региональные аэропорты. Маршруты между небольшими городами, по мнению экспертов, будут массово закрываться, лишая провинциальные аэропорты основного пассажиропотока. Местные бюджеты не в состоянии самостоятельно покрывать их расходы, что ставит многие аэродромы на грань банкротства.
Переход крупного пакета акций в частные руки и необходимость компании выживать без прямой бюджетной поддержки вынудят менеджмент радикально сокращать издержки. Эксперты прогнозируют, что компенсировать нехватку денег «Аэрофлот», «Победа» и «Россия» будут за счёт повышения цен на билеты. Кроме того, для удержания рентабельности авиаперевозчикам, вероятно, придётся провести массовые увольнения технического персонала, бортпроводников и пилотов, а также урезать зарплаты и ликвидировать социальные пакеты. Это, в свою очередь, спровоцирует отток квалифицированных кадров, обострит внутренние трудовые конфликты и снизит качество обслуживания самолётов, которое и без того оставляет желать лучшего.
