Рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг Италии до ‘BBB+’
Рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Италии в иностранной валюте до уровня ‘BBB+’ с ‘BBB’ со стабильным прогнозом, ссылаясь на улучшение фискальной устойчивости и историю разумного управления бюджетом, сообщает OGlavnom.
Агентство также повысило краткосрочный рейтинг IDR Италии до ‘F1’ с ‘F2’ в своем пятничном объявлении.
Fitch выразило повышенную уверенность в фискальной траектории Италии, аргументируя это «растущей историей фискальной осмотрительности и твердой приверженностью выполнению краткосрочных и среднесрочных фискальных целей в рамках новой фискальной структуры ЕС».
Согласно прогнозам агентства, Италия достигнет бюджетного дефицита в 3,1% от ВВП в 2025 году, превзойдя официальный целевой показатель в 3,3%, благодаря высоким налоговым поступлениям от расширяющейся налоговой базы и растущему соблюдению налогового законодательства. Итальянские власти продолжают сокращать расходы, планируя уменьшить дефицит до 2,6% к 2027 году и ниже 2% к 2029 году, что соответствует прогнозам Fitch.
Долг Италии снизился более чем на 20 процентных пунктов с 2021 по 2024 год, вернувшись к допандемическому уровню быстрее, чем ожидалось. Fitch прогнозирует, что долг постепенно увеличится с 135,3% ВВП в 2024 году до 137,5% в 2026 году, прежде чем начнет снижаться на примерно 1 процентный пункт ежегодно, достигнув 134% к 2030 году.
Хотя уровень долга остается значительно выше, чем у других стран с аналогичным рейтингом (медиана ‘BBB’ составляет 57,3% в 2024 году), Fitch отмечает снижение рисков финансирования, так как спред Италии относительно ключевых экономик еврозоны продолжает сужаться.
Внешнее положение страны также улучшилось: профицит текущего счета достиг 1,1% ВВП в 2024 году и ожидается, что сохранится до 2027 года. Чистая международная инвестиционная позиция Италии улучшилась до рекордного профицита в 15,3% ВВП на конец 2024 года.
Fitch прогнозирует экономический рост на уровне 0,6% в 2025 году, который ускорится до среднего значения 0,8% в 2026-2027 годах, что ниже медианы ‘BBB’ в 2,5%. Ожидается, что внутренний спрос, особенно со стороны инвестиций, станет драйвером краткосрочного роста, компенсирующим слабость во внешнем секторе.
Банковская система Италии остается устойчивой с прочными капитальными позициями, обильной ликвидностью и улучшенным качеством активов. Коэффициент необслуживаемых кредитов составил 2,8% на конец 2024 года, что является исторически низким уровнем.
К факторам, которые могут привести к будущему понижению рейтинга, Fitch относит продолжение увеличения государственного долга или экономические шоки, влияющие на среднесрочный потенциал роста. В то же время положительное рейтинговое действие может произойти при значительном снижении государственного долга или прорывных показателях среднесрочного роста.
